保時捷股份公司在逆境中交出穩健成績

2024 財年表現紮實：集團銷售收入達401億歐元，營業利潤達56億歐元，營業銷售報酬率達14.1%
汽車部門淨現金流量接近2023年創下的歷史高點
股息維持前一年度水準
中國市場發展趨緩、全球電動車市場增長低於預期以及供應鏈中斷所帶來的負面影響已部分獲得緩解
四大區域市場均創下銷售新高
新交付車輛中27%為電動化車型
持續推進企業規模重整：積極投資產品陣容更新，以及軟體與電池技術開發
保時捷將持續以多元的動力系統作為策略核心，增加開發燃油引擎、插電式混合動力與電池的投資
執行長Oliver Blume博士表示：「去年我們已針對六個車系中的五個進行全面更新及調整產品陣容，為我們未來幾年的成功奠定穩健的基礎，保時捷將持續以深具代表性的跑車滿足客戶的高度期待。」
財務長Jochen Breckner博士表示：「保時捷在 2024 年再次證明，即便處於充滿挑戰的環境中，我們依然能維持高度的獲利能力。長期而言，我們仍堅守營業銷售報酬率超過20%的目標。但在市場持續挑戰的環境下，中期預期營業報酬率將落於15%至17%。我們正積極推動全面性企業調整，為保時捷未來發展奠定永續的基礎。」

儘管市場環境充滿挑戰，保時捷在 2024 財年仍獲得穩健的成績。保時捷在世界五大區域中的四個區域銷售額創下紀錄，並實現強勁的汽車淨現金流，幾乎達到了 2023 年的創紀錄水準。保時捷針對六個車系中的五個進行更新，成功推出新的 Cayenne、Panamera、Taycan、911 和純電 Macan。同時，公司也堅決地調整其產品和公司規劃，以因應變化多端的市場環境。保時捷仍然持續推出多元化的動力系統，讓客戶仍然可以在 2030 年後從燃油引擎、插電式混合動力系統、及全電動等傳動系統中做出選擇。鑑於全球向電動汽車轉型階段的時間明顯延長，保時捷將在未來幾年擴大其產品陣容，包括配備燃油引擎和插電式混合動力系統的額外車型。

保時捷全球執行董事會主席 Oliver Blume 博士表示：「去年，我們針對六個車系中的五個進行全面更新及調整產品陣容，為我們未來幾年的成功奠定穩健的基礎，保時捷持續以深具代表性的跑車滿足客戶的高度期待。鑑於市場環境變化，我們將調整所有細分市場的產品策略。並且在去年進一步發展了我們業經驗證且成功的保時捷策略，使公司更有韌性、更強大。」

911：為跑車界標竿推出更多頂級衍生車型

保時捷將持續推出更多感性且極富魅力的衍生車型。未來911車系將迎來更多高收益車款及限量版車款。這款跑車界標竿將透過 Porsche Exclusive Manufaktur 推出的 Heritage 限量版車型，重現 1970 年代的風格 ——這是 Heritage Design Strategy 的四款收藏家車款中的第三款。在中期，911 系列也將迎來一款新的旗艦車型，預計將跑車領域標準提高到全新境界。

為了將 Macan 提升至更卓越的境界，保時捷早已決定對該車型系列進行全面電動化，並始終堅持這項策略。全電動 Macan 不僅在性能、駕馭體驗與設計上樹立全新標竿，更廣受市場好評。未來，隨著同名燃油引擎車型逐步退場，Macan 將於並於全球市場全面轉型為純電動車型。與此同時，保時捷也將持續關注市場趨勢與客戶需求，並適時靈活調整產品策略。目前，保時捷正針對SUV細分市場，評估推出一個全新且獨立的車型系列，將同時提供燃油及油電混合動力系統。該車型將採用嶄新設計，融入保時捷經典的車身輪廓，並充分發揮品牌內部的協同效益，預計最快將於2030年末正式推出。

保時捷旗下三種動力科技皆完美詮釋感性、性能與效率，而 Cayenne 正是其中的最佳典範。2023 年，現行款 Cayenne（含燃油引擎及插電式混合動力）進行品牌史上規模最大的產品升級之一，未來更將持續投入大量資源進行深入開發。受此推動，Cayenne 車系銷量於 2024 年再創新高。同時，全新開發與設計的第四代 Cayenne 將以純電動車型問世，為保時捷的電動化發展注入強大動能，燃油與電動車型將於 2030 年代並行銷售。此外，保時捷亦計畫繼全電動 Cayenne 後，於 718 車系中推出純電動跑車。

在客製化領域，保時捷也不斷擴展個性化選擇。Porsche Exclusive Manufaktur 目前提供超過一千種客製化選項，而「Sonderwunsch 特殊願望」計畫更能滿足客戶幾乎任何專屬需求 – 從細緻的獨特設計，到工廠打造的獨有車款皆可實現。過去五年來，每輛配備 Exclusive Manufaktur 選項的車款，其平均收入已翻倍成長。為滿足更多客戶的個人化夢想，保時捷也將大幅提升 Exclusive Manufaktur 的產能。

組織重整與全面性調整計畫

今年二月底，保時捷股份公司啟動董事會的長期重組計畫，由Jochen Breckner 博士（47歲）接任財務與資訊科技部門職務， Matthias Becker（54歲）則接掌銷售與行銷部門，分別取代已經協議離任的 Lutz Meschke（58歲）與 Detlev von Platen（61歲）。與此同時，保時捷亦推出全面性的組織規模調整計畫，預計於2029年前精簡約1,900個職務。保時捷將透過人口結構變動、自然人力流動及限制性招聘政策實現此一目標。此外，公司亦會透過自願參與的社會性措施，包含特殊部分退休計畫，以及個別情況下伴隨遣散方案的離職協議。同時，公司將透過不再續聘約聘人員的方式，再精簡額外約2,000個職務。除了上述立即性的措施，管理層與員工委員會亦將於今年下半年進一步協商，推出另一項結構性方案，以進一步強化保時捷在中長期的經營效率。

此外，保時捷也持續推進其「Road to 20」計畫。該計畫於2024年在抵禦外部環境挑戰對公司經營業績所造成的負面影響上，已扮演重要角色。未來，該計畫更將成為保時捷實現集團長期核心目標——銷售營業利益率超過20%的主要工具。保時捷財務與資訊科技部門董事 Jochen Breckner 博士表示：「2025年，我們將再次強化『Road to 20』計畫，聚焦成本結構的改善，以進一步提升公司的獲利能力。」

2024 年度財務表現穩健

2024 財務年度的獲利表現，主要受到嚴峻的經濟環境以及產品陣容全面更新的影響。中國市場的緊縮情勢、全球電動車市場增長速度放緩，以及供應鏈體系的中斷，皆對營收與銷售報酬率造成影響。然而，保時捷管理團隊已透過多項積極措施，有效緩和這些負面因素帶來的衝擊。

集團銷售收入達401億歐元，僅較前一年（405億歐元）微幅下滑約一個百分點，幾乎完全抵銷銷售數量下滑的影響。這主要歸功於客製化比例提升，以及新推出產品更具競爭力的價格定位。集團營業利潤下降至56億歐元（去年：73億歐元），銷售營業利潤率則為14.1%（去年：18.0%）。保時捷財務與資訊科技部門董事 Jochen Breckner 博士表示：「2024 年，保時捷再次證明了即使在充滿挑戰的時期，我們仍然具備卓越的獲利能力和穩健的財務實力。」汽車部門淨現金流量達37億歐元，幾乎與創下紀錄的2023年（40億歐元）相當，該數據已包含2.5億歐元的退休金相關現金支出。此外，汽車部門淨現金流量比率達10.2%（去年：10.6%），表現優於預期。

在2024財務年度，保時捷全球交車量維持穩健，共向客戶交付310,718部新車。在充滿挑戰的市場環境下，保時捷在全球五大銷售區域中的四個區域創下銷售新高，僅中國市場受持續性市場因素影響，使得整體交車量略低於前一年（320,221部）。其中，Cayenne車系以102,889部的交車量成為最暢銷車款，Macan（82,795部）和911（50,941部）緊隨其後。此外，2024年交付的新車當中已有27%為電動化車型 – 包含純電動與插電式混合動力車型。其中純電動跑車約佔其中一半（12.7%）。展望未來，隨著保時捷產品陣容持續擴大，2025年的電動化車型佔比預計將提升至33%至35%，其中純電動車型將達20%至22%。

賽車運動方面，2024年更是保時捷收穫豐碩的一年。不僅成功奪得FIA世界耐力錦標賽（WEC）車手冠軍，更橫掃美國IMSA賽事所有級別冠軍。在Formula E電動方程式賽事中，保時捷廠隊車手Pascal Wehrlein亦勇奪年度車手世界冠軍，再度彰顯品牌在賽道上的卓越實力。

股息維持前一年度水準

2024財政年度，每股普通股收益為3.94歐元，每股優先股收益為3.94歐元。根據現行股息政策，董事會與監事會將於年度股東大會中提議發放股息，總額維持與前一年相同的水準。

2025年：全面啟動大規模調整計畫

2025年，保時捷將額外投入共計8億歐元，聚焦於公司規模重整、產品陣容更新，以及軟體與電池技術的研發。藉由這項舉措，保時捷致力於在短期與中期內提升公司的獲利能力與經營韌性。Jochen Breckner博士表示：「公司的大規模調整以及我們即將進行的投資，將對2025財政年度的業績產生負面影響。我們正有意識地展開全面性的企業調整，以強化保時捷未來的永續發展實力。」保時捷預期，2025年的市場環境仍將充滿挑戰，特別是中國市場的競爭將更加激烈。此外，伴隨美國新政府的上任，地緣政治的不確定性預計也將持續。此項2025年的財務預測已納入當前的市場條件，但尚未計入可能出現的其他進口限制與關稅政策之影響。

根據前述假設，保時捷預期2025財務年度集團營運銷售報酬率將落在10%至12%的區間內。此審慎預測之主因在於整體銷售量可能下滑，加上價值鏈成本持續處於高水準。此外，由於近年持續大幅投資，導致高額折舊成本將持續存在。本次預測之銷售收入約為390億至400億歐元。Jochen Breckner博士表示：「長期而言，我們仍將堅守集團營運銷售報酬率超過20%的基本目標，持續提升品牌獲利能力。然而，中期內考量市場環境持續充滿挑戰，營運銷售報酬率將以15%至17%作為目標。」